ナレッジベース
GAMMAFRAME ターミナルのデータソース・主要指標・方法論。
データソース
プラットフォームは、トップクラスの機関投資家向けデータプロバイダーから提供されるプロフェッショナルグレードのオプション市場データを利用し、取引セッション中継続的に更新されます。
ストライク・満期・ギリシャ値・オープンインタレスト・出来高を含むオプションデータから、GEX などの派生指標がリアルタイムで計算・更新され、正確性と完全性が保たれます。接続が正常な場合、ターミナルヘッダーに最新更新時刻が表示されます。
K ライン（キャンドル）データはプロフェッショナルな米国市場データフィードから取得され、毎分更新されます。各 1 分足の OHLCV バーは、終了と同時に取り込まれます。
VIX データは権威あるボラティリティ指数データフィードから取得されます。データ階層によっては VIX に最大 15 分の遅延が生じる場合があります。
ガンマ・エクスポージャー（GEX）
GEX（ガンマ・エクスポージャー）は、各ストライク価格でマーケットメーカーが直面するガンマヘッジ圧力の合計を測定します。マーケットメーカーは通常オプションのショートであるため、デルタヘッジが必要で、そのヘッジの規模と方向はガンマに依存します。
プラスガンマ環境（価格がガンマフリップより上）: マーケットメーカーは値動きに逆らってヘッジします — 上昇で売り、下落で買います。これにより平均回帰・低ボラティリティの環境が生まれます。
マイナスガンマ環境（価格がガンマフリップより下）: マーケットメーカーは値動きに乗ってヘッジします — 下落で売り、上昇で買います。これによりトレンド増幅・高ボラティリティの環境が生まれます。
プラットフォームは GEX を価格チャート上のヒートマップとして可視化し、時間とともにガンマ集中がストライク間でどう移り変わるかを示します。密集ゾーンは強いヘッジ壁を示し、疎なゾーンは価格が自由に動けることを示します。
ヒートマップ上、イエローのゾーンはネット GEX がプラスのストライク（ディーラーがボラティリティを抑制）、バイオレットのゾーンはネット GEX がマイナス（ディーラーが値動きを拡大）を示します。プラスとマイナスのストライクが近接し Gamma Flip 付近ではグレーになります。明るさはガンマ集中の大きさを表します。
デルタ・エクスポージャー（DEX）
DEX（デルタ・エクスポージャー）は、各ストライクにおけるマーケットメーカーの方向性ヘッジ圧力を測定します。GEX がボラティリティ環境を示すのに対し、DEX は方向バイアスを示します。
あるストライクのDEX がプラスの場合、マーケットメーカーはそこでデルタをネットでショートしており、ヘッジのために原資産を買う必要があり、上昇圧力が生じます。
DEX がマイナスの場合、ヘッジのために売る必要があり、下落圧力が生じます。
ガンマフリップ / ガンマ閾値
ガンマフリップは、ディーラーの総ガンマがプラスからマイナスへ転じる価格水準です。オプションのポジショニングから導かれる最も重要な構造レベルの一つと言えます。
- フリップの上: ディーラーはロングガンマ → ボラティリティを抑制。価格はもみ合い・平均回帰しやすい。
- フリップの下: ディーラーはショートガンマ → 値動きを増幅。価格はトレンド・ギャップしやすい。
計算方法: 各ストライク・満期について、Black-Scholes モデルでガンマを計算し、オープンインタレストで加重してチェーン全体で集計します。この集計曲線のゼロ交差がガンマフリップです。
コール壁とプット壁
コール壁は、コールオプション由来のガンマ集中が最も高いストライクです。レジスタンスの磁石として機能します — このストライクでショートコールをヘッジするマーケットメーカーは、価格が近づくにつれて売り圧力を生み出します。
プット壁は、プットオプション由来のガンマ集中が最も高いストライクです。サポートの磁石として機能します — ショートプットをヘッジするマーケットメーカーは、この水準で買い圧力を生み出します。
コール壁とプット壁は、セッションの最有力レンジを定義します。プラスガンマ環境では、価格はこの 2 水準の間を振動しがちです。
プラットフォームは Put/Call 比率も 2 つの次元で追跡します：
- フルチェーン: 全ストライクのプット vs コール合計
- ATM 付近（±2%）: 現在価格の 2% 以内のプット vs コール — 短期的なセンチメント変化により敏感
2 つの壁に加えて、プラットフォームはチャート上に主要な GEX ノードを表示します：King は絶対 GEX が最大のストライク、Gatekeeper は 2 番目です。Major Positive と Major Negative はフリップの両側で最も強いノードで、その日のコアレンジを画定します。
ノードは永続的ではありません：価格がノードをテストするたびに背後のヘッジ圧力が消費されるため、何度も触れられた水準は次に破られやすくなります。King と Gatekeeper が近いと構造は集中的、離れていると価格は両者の間を摩擦少なく動けます。
Max Pain
最大ペイン（Maximum Pain Point）は、未決済の全オプション（プット・コールとも）の合計ドル価値が無価値で満期を迎えるストライク価格です — オプション買い手に最大の総損失をもたらします。
満期が近づくと、原資産が最大ペインへ引き寄せられる傾向がよく知られています。この「重力効果」は満期前 1〜2 日で最も強くなります。
最大ペインは新しいオープンインタレストデータが利用可能になる 9:30 AM ET に毎日再計算されます。
インプライド・ボラティリティとギリシャ値
インプライド・ボラティリティ（IV）は、Black-Scholes の逆算によりオプション価格から導かれる、将来の価格変動に対する市場の期待を反映します。IV が高いほど、市場は大きな変動を予想しています。
原資産に対するオプション価格の変化率。イン・ザ・マネーで満期を迎える確率の近似にもなります。
デルタの変化率。価格変動に伴いデルタヘッジ圧力がどの程度速く変化するかを測定します。GEX の基礎です。
時間減衰 — オプション価値の日々の侵食。満期が近づくにつれて加速します。
インプライド・ボラティリティへの感応度。IV が 1 ポイント上がると、オプション価格は約ベガドル変化します。
プラットフォームは GEX・DEX・構造分析の計算にギリシャ値を内部利用します。個別のギリシャ値は生の数値では表示されず、実行可能な水準と視覚指標に合成されます。
オープンインタレストと出来高
オープンインタレスト（OI）は、未決済のオプション契約の総数を表します。OI データは取引所が前日の最終数値を公開する 9:30 AM ET に毎日 1 回更新されます。
出来高は、現在のセッション中に取引された契約数です。OI と異なり、出来高は日内で累積し、毎朝リセットされます。
出来高ヒートマップは出来高データを基盤とし、価格チャートに対して取引活動がどこに集中するかを可視化します。正規時間帯では増分フローを表示し、プレマーケットレビューモードでは最後にロックされたプレマーケットスナップショットを表示します。
出来高ヒートマップ上、シアンはコール取引が優勢なストライク、ローズはプット優勢のストライクを示します。拮抗または出来高の少ないストライクはホワイトのままです。
更新頻度
| データ種別 | 頻度 | 備考 |
|---|---|---|
| オプションチェーン | リアルタイム | 取引時間中ライブ |
| K ライン | 毎分 | 1 分足 OHLCV バー |
| オープンインタレスト | 毎日 | 9:30 AM ET 更新 |
| プレマーケットスナップショット | 1 回 | 寄り付き 30 分前にロック |
| VIX | リアルタイム | 権威あるボラティリティ指数フィード |
取引ハンドブック
3 つのレーダーの使い方、シグナルの読み方、共振とフィルタの解釈。構造の記述のみ — 取引指示ではありません。
オリエンテーション
最初にこれをお読みください。 このハンドブックのすべてのレーダー・シグナル・グレード・共振は、市場構造と相対強度の客観的記述であり、取引助言でも投資指示でもありません。「機会 / リスク」のような表現は構造の形態を指すもので、売買の合図ではありません。取引するかどうか、サイズをどうするかは自己責任で判断してください。
GAMMAFRAME の監視システムは 3 つのレーダーで構成され、それぞれ市場の異なる「側面」をカバーします：
- 機会レーダー: 全市場の株のトレンド構造をスキャンし、「青が黄の上 + 最初の緑:黄」構造を満たす銘柄をリストします。「どの銘柄が構造的に強まっているか」に答えます。
- 指数リスク / 機会レーダー: 主要指数（SPX / Nasdaq / Dow / Russell / 半導体）の機会構造・リスク構造シグナルを監視します。「広範な市場が機会かリスクに傾いているか」に答えます。
- 資金フローレーダー: 3 層にわたる資金回転の相対強度とランキングを表示します — 11 のセクター ETF → サブテーマ → 個別銘柄。「資金がどのセクターへ回転しているか」に答えます。
推奨順序：まず指数リスク / 機会レーダーで広範な市場の構造環境を判断 → 資金フローレーダーで先行セクターを見つける → 機会レーダーでその先行セクター内のどの銘柄が構造にヒットしているかを見る。3 つが同じ方向を指すとき構造シグナルはより明確で、乖離するときは追加で確認してください。
機会レーダー（銘柄構造スキャン）
表示するもの。 機会レーダーは、スキャンプール内の全銘柄にマルチ期間のトレンド構造計算を実行し、現在構造条件を満たす銘柄をリストします。コア構造は「青線が黄線の上 + 最初の緑:黄」：移動平均チャネルが強気アライメントに転じ、トリガーを満たす最初のバーが 1 つの構造シグナルとして記録されます。
期間。 7 期間をサポート：30m / 1h / 2h / 3h / 4h / 1d / 1w。期間が大きいほどシグナルは信頼できる：30m はノイズが多く日内参照のみ。日次/週次は大規模構造。
グループ化。 ヒットはモメンタムと共振の強さで P1 / P2 / P3 に分けられます（P1 が最強）。グループは展開/折りたたみ可能。各行にメタ情報：セクター（業界/テーマ）、ヒット期間、強度スコア、シグナル時刻（ET）。
使い方。 リストは「強化中の構造の候補プール」であって「買いリスト」ではありません。指数リスク/機会レーダーの全体環境と、資金フローレーダーのセクター強度と合わせて読み、エントリー・サイズ・ストップはご自身の判断です。
指数リスク / 機会レーダー
表示するもの。 主要指数の 2 種類の構造シグナルを監視します：機会構造（緑）とリスク構造（赤）。S&P・Nasdaq・Dow・Russell 2000・半導体などを、対応する ETF プロキシ経由でカバーします。
タブのパルスドット。 下部の「指数リスク / 機会レーダー」タブボタンの左に、最新の有効シグナルを反映するパルスドットがあります。開かなくても広範な市場を一目で読めます：
- 緑 = 最新の有効シグナルは機会構造
- 赤 = 最新の有効シグナルはリスク構造
- 銅（静止） = 現在有効シグナルなし、過度に解釈しないでください
色が明るく・パルスが速いほど、シグナルグレードが高い（1H 低 → 2H 中 → 4H 高 → 1D/1W 非常に高）。
テーブル。 列は 時間 / 指数 / 方向 / 期間 / グレード / 種類 / 無効化・最終。種類は方向とグレードからマッピングされます：
- 機会: 大きな機会（高/非常に高）/ 機会（中/低）
- リスク: トップ乖離（価格が新高値、出来高が追随しない）/ レッド・トゥ・グリーン（エネルギーバーが上昇から下降に転じる）/ 大きな押し目・または押し目（グレード別）
このテーブルの読み方（構造の記述であって指示ではない）：
- 大規模リスク構造（高/非常に高）の後に小規模な機会構造（中/低）が現れる：押し目後の最初のサポートゾーンであることが多い — 安定するかを見守る。
- 複数の指数が同時に大規模リスク構造を示す：系統的なリスク構造シグナルが増えている。
- 直近シグナルなし：市場構造は穏やか。
資金フローレーダー
表示するもの。 資金回転への 3 層ドリルダウン：L1 11 のセクター ETF（SPY 比）→ L2 サブテーマ（親 ETF 比）→ L3 構成銘柄。カスタム検索もあります：任意の米国ティッカーを入力すると、SPY に対する資金回転をリアルタイムで計算します（横断的ランキングなし）。
2 つの指標。 資金回転 Rel = ベンチマークに対する相対強度（プラス = 先行、マイナス = 遅行）；自社トレンド = 対象自身の資本モメンタムトレンド。トレンドチャートは 2 本の線を重ねて表示します。
ランキング推移は、対象が自レイヤー内で順位が時間とともにどう変わるかを示します（高い = 強い）。ウィンドウ切り替えが可能です（日次 20D/60D/120D、週次 26W/52W/全期間）。
ドリルダウン操作。 行をクリックして詳細を展開；行をダブルクリックまたは ▸ をクリックして 1 層深く；パンくずで層ごとに戻ります；リスト上部に 全 / プラス / マイナス フィルタ。日次/週次のトグルは右上です。
スコープの注記: 資金フローレーダーは相対強度とランキングのみを示します。買い・売りシグナルや投資助言ではありません。「先行」は資本モメンタムが相対的に先行しているという意味で、買うべきという意味ではありません。
シグナルの読み方
期間。 大きいほど信頼できます：小さい日内期間（30m/1h）はノイズが多く参照価値は限定的。4h は半日のトレンド確認。1d/1w は大規模構造で最も重みがあります。
グレード（低/中/高/非常に高）。 方向・期間・シグナル種類を組み合わせて導出。グレードが高いほど構造の規模が大きい。指数レーダーでは：機会 1H 低 / 2H 中 / 4H 高 / 1D・1W 非常に高。リスク レッド・トゥ・グリーン 1D・1W 低/中、トップ乖離 1D・1W 高/非常に高。
種類。 各レーダーテーブルの「種類」列を参照（機会: 大きな機会 / 機会。リスク: トップ乖離 / レッド・トゥ・グリーン / 大きな押し目）。種類は構造の形態に名前を付けたもので、素早い分類用です。
強度スコア。 機会レーダーの各行のスコアは構造品質と共振を組み合わせ、並べ替えとグループ化（P1/P2/P3）に使用されます。勝率やリターン予測ではありません。
最終価格乖離。 テーブルの無効化価格の横の直近価格 / 乖離は、シグナル発火後に価格がどこまで動いたか、無効化ラインからどの程度離れているかを確認するのに役立ちます。
共振（期間 + セクター）
期間共振: 同じ銘柄が複数の期間で同時に構造シグナルにヒットします。期間横断での一致 = 構造が異なる時間スケールで自己確認され、シグナルがより堅固になります。
セクター共振: 同じテーマセクター（theme_primary でグループ化）内の複数の銘柄が同時にヒットします。1 つのセクターの多くの銘柄が同時に強まると、資金がそのテーマに集中していることが多いです。
共振はあくまで「構造的一貫性の高まり」の客観的記述であり、より強い買いシグナルではありません。高共振の銘柄は先頭グループ（P1）に置かれ、先にレビューできます。
フィルタとプリセット
- 期間フィルタ: 表示したい期間にチェック（複数可）すると、その期間のヒットのみ表示。
- プールレイヤー:
curated（キュレーションリスト）/auto（全市場流動性フィルタ）/ すべて。 - プリセットビュー: 組み込みのよく使う組み合わせ（「青が黄の上」など）を 1 クリックで適用。
- 有効のみ: 無効化済み（価格が無効化ラインを割った）シグナルを非表示。
- 並べ替え: 強度・時間などで並べ替え。
- スケールタグ: 古いデータのヒットには鮮度を示すマーク。
指数リスク/機会レーダーにはさらに、方向（機会/リスク）、グレード複数選択、「有効のみ」チェックボックスがあります。資金フローレーダーの構成銘柄テーブルには全/プラス/マイナスフィルタがあります。
無効化価格
定義。 無効化価格はシグナルバーとその前 4 本の極値です：機会構造はそれら 5 本の最安値（構造の下辺）、リスク構造は最高値（上辺）を取ります。
無効化。 シグナル発火後、価格がこの無効化ラインを下/上に割ったら、シグナルは無効化と判定されます（テーブルでグレーアウト + 取り消し線）。無効化は「元の構造がまだ成立しているか」という客観的判定であり、ストップロスの提案ではありません。
テーブルには無効化価格の横に直近価格が表示され、ラインまでどの程度の距離があるかを確認できます。指数レーダータブのパルスドットも「最新の有効シグナル」を採用し、一括で無効化されたものは自動的にスキップされます。
中立境界の声明
このプラットフォーム上のすべてのレーダー・シグナル・グレード・共振・ランキングは、市場構造と相対強度の客観的・教育的な記述であり、投資助言・取引指示・リターンの約束を構成するものではありません。
「機会 / リスク / 先行 / 強まり」などの表現は構造の形態または相対強度を指すもので、いかなる金融商品の売買指示でもありません。
市場データは遅延・不完全・誤りを含む場合があります。過去の構造は将来のパフォーマンスを予測しません。取引するか、どの商品を、どのようなポジションサイズで、どのようにリスク管理するかは、すべて自己責任によるご自身の判断です。
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