知识库
GAMMAFRAME 终端的数据来源、核心指标与分析方法。
数据来源
平台采用专业级期权行情数据，由顶尖的机构级数据供应商提供期权报价与成交，盘中持续更新。
平台的期权数据（包括行权价、到期日、Greeks、持仓量和成交量）驱动 GEX 等衍生指标的实时计算与更新，确保准确性和完整性。连接正常时，终端顶部会显示最后一次更新的具体时间。
K 线数据来自专业的美国市场数据源，每分钟更新一次，每根 1 分钟 K 线收盘后即刻入库。
VIX 数据来自权威的波动率指数数据源。注意：VIX 数据可能存在 15 分钟延迟，取决于数据层级。
Gamma 敞口（GEX）
GEX（Gamma Exposure）衡量做市商在每个行权价上面临的 Gamma 对冲压力。由于做市商通常做空期权，他们必须进行 Delta 对冲——对冲的规模和方向取决于 Gamma。
正 Gamma 环境（价格在 Gamma Flip 上方）：做市商逆向对冲——在上涨时卖出、下跌时买入。形成均值回归、低波动的市场格局。
负 Gamma 环境（价格在 Gamma Flip 下方）：做市商顺向对冲——在下跌时卖出、上涨时买入。形成趋势放大、高波动的市场格局。
平台将 GEX 以热力图叠加在 K 线主图上，展示 Gamma 集中度随时间在各行权价间的变化。密集区域表示强对冲墙，稀疏区域意味着价格可自由运动。
热力图上，黄色区代表净 GEX 为正的行权价（做市商抑制波动），紫罗兰色区代表净 GEX 为负（做市商放大波动）。当正负行权价挤在一起、靠近 Gamma Flip 时显示灰色。亮度反映 Gamma 集中程度的大小。
Delta 敞口（DEX）
DEX（Delta Exposure）衡量做市商在每个行权价上的方向性对冲压力。GEX 告诉你波动环境，而 DEX 告诉你方向偏置。
正 DEX 表示做市商在该行权价净做空 Delta——需要买入标的来对冲，形成上行压力。
负 DEX 表示需要卖出来对冲，形成下行压力。
Gamma 分界线
Gamma Flip（Gamma 分界线）是做市商总 Gamma 从正变负的价格水平，可以说是期权持仓中最重要的结构水位。
- 分界线上方：做市商做多 Gamma → 压制波动。价格倾向于盘整和均值回归。
- 分界线下方：做市商做空 Gamma → 放大运动。价格倾向于趋势延续和跳空。
计算方式：平台对每个行权价和到期日使用 Black-Scholes 模型计算 Gamma，然后按持仓量加权汇聚整条链。汇聚曲线的零交叉点即为 Gamma Flip。
Call 墙与 Put 墙
Call Wall（看涨墙）是看涨期权 Gamma 集中度最高的行权价，充当阻力磁铁——做市商在此行权价对冲做空的 Call，价格接近时产生卖压。
Put Wall（看跌墙）是看跌期权 Gamma 集中度最高的行权价，充当支撑磁铁——做市商对冲做空的 Put，在此价位产生买压。
Call Wall 与 Put Wall 共同定义了当日最可能的交易区间。在正 Gamma 环境下，价格倾向于在两者之间震荡。
平台同时追踪 Put/Call 比例的两个维度：
- 全市场：所有行权价的 Put vs Call 总量
- 近价带（±2%）：现价上下 2% 范围内的 Put vs Call——对短期情绪变化更敏感
除了两道墙，平台还在图上标出关键 GEX 节点：King 是绝对 GEX 最大的行权价，Gatekeeper 是第二大。Major Positive 与 Major Negative 是 flip 两侧各自最强的节点，框定当日核心区间。
节点不是永久的：价格每测试一次节点，其背后的对冲压力就消耗一部分，被反复触碰过的水位下一次更容易失守。King 与 Gatekeeper 靠得近时结构集中；离得远时价格在两者之间滑动的阻力更小。
最大痛点（Max Pain）
Max Pain（最大痛点）是所有未平仓期权（包括 Put 和 Call）到期时价值归零、期权买方集体亏损最大的行权价。
临近到期时，标的价格有向 Max Pain 收敛的现象。这种"引力效应"在到期前最后 1-2 天最为显著。
Max Pain 每日 9:30 AM ET 在新持仓量数据可用时重新计算。
隐含波动率与 Greeks
隐含波动率（IV）反映市场对未来价格波动的预期，通过 Black-Scholes 反推期权价格得出。IV 越高意味着市场预期更大的波动。
期权价格对标的资产价格变动的敏感度，也近似等于到期实值的概率。
Delta 的变化率。衡量 Delta 对冲压力随价格移动的变化速度，是 GEX 的基础。
时间衰减——期权价值的每日流失。到期越近，衰减越快。
对隐含波动率的敏感度。IV 每上升 1 点，期权价格大约变动 Vega 元。
平台内部使用 Greeks 计算 GEX、DEX 和结构分析。单独的 Greeks 不以原始数值展示，而是被综合为可操作的水位和视觉指标。
持仓量与成交量
持仓量（OI）代表未平仓期权合约总数。OI 数据每日 9:30 AM ET 更新，此时交易所发布前一日的最终数据。
成交量（Volume）是当日已成交的合约数。与 OI 不同，成交量在盘中累计，每日清晨重置。
换手热力图以成交量为基础，可视化交易活动相对于价格的集中分布。盘中实时模式显示增量流入；盘前推演模式展示最后锁定的盘前快照。
换手热力图上，青色代表看涨期权交易占主导的行权价，玫红色代表看跌期权占主导；均衡或成交量低的行权价保持白色。
更新频率
| 数据类型 | 频率 | 说明 |
|---|---|---|
| 期权链 | 实时 | 盘中实时 |
| K 线 | 每分钟 | 1 分钟 OHLCV K 线 |
| 持仓量 | 每日 | 9:30 AM ET 重置 |
| 盘前快照 | 一次 | 开盘前 30 分钟锁定 |
| VIX | 实时 | 权威波动率指数数据源 |
盯盘使用手册
三套雷达怎么用、信号怎么读、共振与筛选怎么看。全程结构描述，不构成买卖指令。
入门导览
先看这一条。本手册里所有雷达、信号、等级、共振，都是对市场结构与相对强弱的客观描述，不是买卖建议、不构成投资指令。任何"机会/风险/机/危"等措辞，指的是结构形态，不是让你买或卖。是否交易、仓位多少，由你自行判断并自负盈亏。
GAMMAFRAME 的盯盘体系由三套雷达组成，分工看不同的"面"：
- 机会雷达：扫全市场个股的趋势结构，列出当前满足"蓝在黄上 + 首次绿:黄"结构的标的清单。回答"哪些个股结构在转强"。
- 指数机危雷达：盯大盘指数（SPX/纳指/道指/罗素/半导体）的机会结构与风险结构信号。回答"大盘整体结构偏机会还是偏风险"。
- 资金雷达：看 11 大行业 ETF → 细分主题 → 个股三层的资金轮动相对强弱与排名。回答"钱在往哪些板块挪"。
建议的看盘顺序：先用指数机危雷达判断大盘结构环境 → 用资金雷达找占优板块 → 用机会雷达在占优板块里看哪些个股结构命中。三者方向一致时结构信号更明确，背离时多看一眼。
机会雷达（个股结构扫描）
看什么。机会雷达对扫描池里的个股做多周期趋势结构计算，列出当前满足结构条件的命中清单。核心结构是"蓝线在黄线之上 + 首次出现绿:黄"：均线通道转为多头排列、且首次满足触发条件的那一根，被记为一次结构信号。
周期。支持 30m / 1h / 2h / 3h / 4h / 1d / 1w 七个周期。周期越大、信号越可靠：30m 噪音多、只宜日内参考；日线/周线是大级别结构。
分组。命中标的按动量与共振强度分为 P1 / P2 / P3 三组（P1 最强）。组内可展开/折叠。每行带元信息：板块（行业/主题）、命中周期、强度评分、信号时间（ET）。
怎么用。清单是"结构在转强的候选池"，不是"买入名单"。结合指数机危雷达的大盘环境、资金雷达的板块强弱一起看；具体的进出、仓位、止损，由你自行决定。
指数机危雷达
看什么。盯主要大盘指数的两类结构信号：机会结构（绿）与风险结构（红）。覆盖标普、纳指、道指、罗素 2000、半导体等，数据用对应 ETF 代理计算。
tab 按钮脉冲点。底部"指数机危雷达" tab 按钮左侧有一个脉冲圆点，反映最新一条仍有效的信号，让你不点开也能一眼看大盘：
- 绿 = 最新有效信号是机会结构
- 红 = 最新有效信号是风险结构
- 铜（静止） = 当前无有效信号，别强行解读
颜色越亮、脉冲越快 = 信号等级越高（1H 低 → 2H 中 → 4H 高 → 1D/1W 很高）。
表格。列含 时间 / 指数 / 方向 / 周期 / 等级 / 类型 / 失效价·现价。类型按方向与等级映射：
- 机会：大机会（高/很高）/ 机会（中/低）
- 风险：顶背离（价创新高量未跟）/ 红转绿（能量柱升转降）/ 大回调·或回调（按等级）
怎么读这张表（结构描述，非指令）：
- 大级别风险结构（高/很高）后出现小级别机会结构（中/低）：常对应回调后的第一支撑区，关注是否企稳。
- 多个指数同时出现大级别风险结构：系统性风险结构信号增多。
- 近期完全无信号：市场结构平稳。
资金雷达
看什么。三层下钻看资金轮动：L1 11 大行业 ETF（相对 SPY）→ L2 细分主题（相对父 ETF）→ L3 成员个股。另有自定义查股：输任意美股代码，实时算它相对 SPY 的资金轮动（无横截面排名）。
两个指标。资金轮动 Rel = 该实体相对基准的强弱（正=占优、负=落后）；自身趋势 = 它自己的资金动能趋势。趋势图把两条线叠在一起看。
排名轨迹展示该实体在同层里的排名随时间变化（越靠上越强），可切窗口（日线 20D/60D/120D，周线 26W/52W/全部）。
下钻交互。点行展开详情，双击行或点箭头 ▸ 进入下一层；面包屑可逐层返回；列表上方 全部 / 正 / 负 过滤。日/周切换在右上。
口径提醒：资金雷达只展示相对强弱与排名，不构成买卖信号或投资建议。"占优"指资金动能相对靠前，不等于该买。
信号怎么判读
周期。越大越可靠：日内小周期（30m/1h）噪音多、参考价值有限；4h 是半日趋势确认；1d/1w 是大级别结构，权重最高。
等级（低/中/高/很高）。由方向、周期、信号类型综合推得，等级越高代表结构级别越大。指数雷达里：机会 1H 低 / 2H 中 / 4H 高 / 1D·1W 很高；风险 红转绿 1D·1W 低/中、顶背离 1D·1W 高/很高。
类型。见各雷达表格的"类型"列（机会的大机会/机会，风险的顶背离/红转绿/大回调）。类型是对结构形态的命名，便于快速归类。
强度评分。机会雷达每行的评分综合了结构质量与共振情况，用于排序与分组（P1/P2/P3），不是胜率或收益预测。
现价偏离。表格里失效价旁的现价/偏离，帮你看信号触发后价格走到哪、离失效线还有多远。
共振（周期 + 板块）
周期共振：同一标的在多个周期上同时命中结构信号。多周期一致 = 结构在不同时间尺度上互相印证，结构信号更扎实。
板块共振：同一主题板块（按 theme_primary 主题分组）里有多只标的同时命中。同板块多标的一起转强，常意味着资金在往该主题集中。
共振只是"结构一致性增强"的客观描述，不是更强的买入信号。共振高的标的会被排进更靠前的分组（P1），方便你优先查看。
表格筛选与预设
- 周期筛选：勾选想看的周期（可多选），只显示这些周期上的命中。
- 池层：
curated（精选名单）/auto（全市场流动性过滤）/ 全部。 - 预设视图：内置常用组合（如"蓝在黄上"结构命中），一键套用筛选条件。
- 只看有效：隐藏已失效（价格已破失效线）的信号。
- 排序：按强度/时间等排序。
- 陈旧标记：数据较旧的命中会打 stale 标，提示时效性。
指数机危雷达另有方向（机会/风险）、等级多选与"只看有效"复选。资金雷达成员表有 全部/正/负 过滤。
失效价
定义。失效价取信号那一根及其前 4 根的极值：机会结构取这 5 根的最低价（结构下沿）；风险结构取最高价（结构上沿）。
失效。信号触发后，若价格事后跌破/突破这条失效线，该信号被标记为失效（表格里灰掉 + 删除线）。失效是对"原结构是否还成立"的客观判定，不是止损建议。
表格里失效价旁会同时给现价，方便你看价格离失效线的距离。指数雷达 tab 的脉冲点也是取"最新仍未失效"的信号——被整批失效的会自动跳过。
中性边界声明
探索公开知识层
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